Seit gestern gibt es im wikifolio Distressed Value eine neue Portfolioposition. Es wurde die Aktie von TXT e-solutions S.p.A. aus Italien gekauft. Die Aktienposition macht rund 5 Prozent des wikifolios aus. Warum ich die Aktie aufgenommen habe, möchte ich nachfolgend kurz skizzieren.
Key Facts
Zwischenfazit 1
Klassicher SmallCap; nicht im Fokus der meisten Kapitalmarktteilnehmer
Aus fundamentaler Sicht attraktiv bewertet - niedriges KBV und EV/ Sales
IT/ Software grundsätzlich interessante Branche
Aktuelle Finanzen (9-Monats-Zahlen zum 30.09.2020)
Umsatz 47,8 Mio. Euro (+12 %)
EBITDA 6,1 Mio. Euro (+27%)
EBITDA-Marge 12,8 % (VJ: 11,3 %)
Nettogewinn 3,6 Mio. EUR (+15%)
Cash 88 Mio. Euro
Eigenkapitalquote über 50 Prozent
Den vollständigen Finanzbericht zum 30.09.2020 finden Sie hier.
Zwischenfazit 2
Das Unternehmen verzeichnet steigende Umsätze
Die Margen können ausgeweitet werden
Das Unternehmen ist profitabel
Das Unternehmen hat eine gesunde Bilanz; hohe Barreserven und eine solide EK-Quote
Branche/ Produkte / Märkte
TXT bietet Software und Beratungsleistungen insbesondere für die Branchen Luftfahrt/ Verteidigung sowie Banken/ Fintechs an
Im Bereich Luftfahrt umfasst das Leistungsportfolio
Software/ Dienstleistungen im Bereich Flugzeug-Design
Software/ Dienstleistungen zur Strecken-/ Verbrauchsoptimierung
Software/ Dienstleistungen zum Training/ Flugsimulatoren
Im Bereich Banken/ Fintechs umfasst das Leistungsportfolio
Software/ Dienstleistungen für Compliance/ Regulatorik
Software/ Dienstleistungen für Spezialthemen wie NPL, Factoring
Software/ Dienstleistungen für digitale Zahlungen
Zudem wird das Software-/ Leistungsspektrum in die Branchen Automobil und Industrie erweitert.
Zwischenfazit 3:
Die Luftfahrtbranche ist aktuell durch die Corona-Pandemie schwer belastet
Wachstumstreiber wie Digitalisierung der Flugzeugproduktion oder effizientes Management des Streckenbetriebs (Stichwort: Strecken-/ Verbrauchsoptimierung) bleiben mittelfristig intakt
Im Bereich Banken/ Fintechs herrscht ein gravierender Digitalisierungsstau und eine Überalterung der IT-Strukturen
Im Bereich Banken/ Fintechs ist der Bereich RegTech ein Wachstumsmarkt
Digitalisierung der Industrie(-prozesse) ist ein Zukunftsmarkt
Zusammenfassung
Profitabler SmallCap mit attraktiver fundamentaler Bewertung
Solide Bilanz mit hohen Barreserven
IT/ Software-Angebot in attraktiven Branchen, die mittel- und langfristig Wachstum versprechen
Aktie sollte die kurzfristigen Corona-Risiken ausreichend eingepreist haben
Hinweis:
Kein Anlageberatung oder Kaufempfehlung. Es handelt sich ausschließlich um meine persönliche Meinung.
Es wird ausdrücklich auf einen möglichen Interessenkonflikt hingewiesen, da der Autor jederzeit Wertpapiere oder andere Finanzprodukte von den angesprochenen Unternehmen oder dem wikifolio-Zertifikat halten, kaufen und verkaufen kann.
Commentaires